Redacción El Tribuna
La estrategia financiera del Gobierno volvió a mostrar debilidad en el mercado local. En la última licitación de deuda en dólares, el equipo económico encabezado por Luis Caputo apenas logró colocar USD 34 millones del Bonar 2028, muy lejos de los USD 100 millones que se había propuesto captar.
El resultado impactó de inmediato en los indicadores: el riesgo país subió 3,9% y cerró en 634 puntos, reflejando la persistente desconfianza de los inversores sobre la economía argentina.
El objetivo oficial era consolidar una fuente de financiamiento en dólares dentro del mercado local para reducir la dependencia del crédito externo. Sin embargo, los números de las últimas licitaciones muestran un escenario más complejo. En la colocación previa del Bonar 2027 (AO27), el Tesoro había alcanzado USD 97 millones, mientras que en esta nueva instancia el monto cayó significativamente.
El economista Hernán Letcher advirtió que la tendencia es clara: “Los dólares encepados se están agotando. En las últimas licitaciones, los montos ofrecidos quedaron por debajo de los límites que había fijado Economía”, señaló.
Según el análisis, el problema no es un exceso de demanda, sino lo contrario: cada vez hay menos inversores dispuestos a convalidar las condiciones que propone el Gobierno, incluso en la segunda vuelta de las licitaciones, donde los precios ya están definidos.
En paralelo, el mercado cambiario también reflejó la tensión. El dólar blue subió a $1.425, mientras que los financieros —MEP y contado con liquidación— también registraron alzas, consolidando una tendencia de presión sobre el tipo de cambio.
Desde otra mirada, el economista Ricardo Arriazu coincidió en el diagnóstico general, poniendo el foco en un factor central: “La palabra confianza es compro dólares o no compro dólares. Eso es todo Argentina”, resumió.
Arriazu fue aún más crítico al referirse al historial financiero del país: “Un país que defaulteó nueve veces es un estafador serial”, afirmó, al explicar que el principal problema radica en el riesgo percibido por los inversores.
El trasfondo macroeconómico refuerza este escenario. La cuenta corriente registró en febrero un déficit de USD 115 millones y acumula cinco meses consecutivos en rojo. A esto se suma la salida de capitales: solo en ese mes la fuga alcanzó USD 2.131 millones, en un contexto donde la demanda de dólares continúa firme.
Además, el tipo de cambio real sigue apreciándose, lo que reduce la competitividad externa. El índice del Banco Central cayó a 84,7 puntos, por debajo del promedio reciente, en un contexto donde las monedas de los principales socios comerciales se deprecian.
Así, la combinación de menor financiamiento, presión cambiaria y desequilibrios externos vuelve a poner en el centro de la escena un problema recurrente de la economía argentina: la falta de confianza.
